蓝象离岸P2P收益基金7月份的业绩是0.14%。该基金将继续专注于建立消费贷款组合，以增加基金的多样性和收益率。基金的收益受一小部分美国消费者拖欠贷款的影响而降低。基金的增长和贷款季节性的回报在每月的表现有所不同，但长期投资回报的趋势并没有改变。基金专注于业绩表现一直很强势的非美消费贷款的再投资收益。我们的目标仍然是提供长期回报，同时保护我们投资者的本金。

网络借贷要重新站稳脚跟，就必须强调作为新兴资产类别的固有风险和系统的整理。

过去五年，网络借贷经历了顺利的发展。在经济大萧条后，信贷周期的恢复，贷款人开始增加，但是有限的贷款催生了需要更多收益的投资者产生。随着时间推移， 网络借贷快速的发展，在抢占大银行业务的同时也给投资者提供了投资的”圣杯“——高回报和低风险的投资。

相比在全球范围内传统固收类投资收益率不堪的表现，投资者蜂拥进入网络借贷市场，其容量以极快的速度增长。但由于业绩恶化和公司治理问题的曝光，在今年早些时候这种增长嘎然而止。虽然 Lending Club 的管理问题获得新闻头条的关注，但真正的“魔鬼”是隐藏在细节中的。事实证明,随着网络借贷数量的增加,问题也随之出现了。

对借款人的竞争推动了贷款机构降低利率和容量的增加，但这些平台的量化模型没法在短时间内应对增加的容量，这就造成了违约的增加和回报的下降刚好发生在信贷周期相对强劲的点上。可以肯定的说网络借贷神话已经被揭穿,或者至少被带回现实。

虽然有很多关于如何拯救这个新生行业的意见，但很少有人关注最主要的问题——对网络借贷内在风险 深层次理解的研究。作为一个资产类别，贷款机构和投资者需要吸取过去的教训，并将它们转化为未来的基石。

变化应是直截了当的。网络借贷应像其他投资一样，明确收益的产生是伴随风险的。 网络借贷带来的高息和低风险水平–但并非无风险，所产生的回报是很有吸引力的。但风险是很难预测的，因为有许多不同的结果产生。例如，失业率增加或者降低1% 都可能会对违约产生重大的影响。相应的，经济的低迷也会造成贷款组合的负收益。所以更深入地了解负收益产生的环境将增强投资者的信心，而不是把接近损失作为厄运。

需要建立新的分析工具来对比贷款发起人之间的不同贷款，允许投资者对所涉及的风险做独立评估。仅仅相信发起人的估计是不够的，因为他显然倾向高估收益和淡化风险来吸引资本。同时这些延伸至传统银行借款业务的贷款给银行所造成的损失也是很难评估的。除了风险评估，投资者须要求明白贷款人作为贷款发起人，和投资者作为受托人的角色。许多网络借贷机构并没有将他们的贷款风险放在资产负债表上，他们得到贷款发起人支付的费用， 并出售贷款。这种贷款发放方式为持有人创造价值，最大限度地提高贷款额，而不是贷款的最优质量。

贷款机构中的一些人已经筹集到了专门从自己的平台购买贷款的私人资金，但是内在的冲突是，贷款机构不能满足其受托责任把贷款量最大化；同时又作为一个受托人， 达到贷款买方要求的回报最大化。因为不断恶化的承销标准，一个贷款投资机构拒绝购买自己的贷款，这是很难想象的.由这些委托冲突引起的信任问题将减缓行业的增长。

网络借贷在其短暂的历史中已经完成了引人注意的事情。竞争的加剧导致了贷款利率的降低和更快的审批时间。承销技术的进步，让贷款机构能够提供不同种类的产品给借款人。

如果网络借贷生态系统可以优化，它有可能成长为一个有意义的资产类别。在大型银行超级监管的时代， 开放信贷市场给到小额借款人是一个真实的需求。这与投资者对收益的需求相结合，所有的构建都是合理的。网络借贷并没有“解决”贷款真实问题—贷款是一个具有挑战性的业务，其损失仍然会发生。围绕风险和贷款人与投资者之间清晰的关系，来推进一个公开和真诚的讨论。将给投资者带回信心，并帮助网络借贷发展到下一阶段。