定向增发也叫非公开发行即向特定投资者发行新股,适用于已经上市的公司,类似于海外常见的私募,中国资本市场也早已有之。但是,作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政,如今的非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。
定向增发的动机
(一)并购方的动机
1.实现资产证券化
2.巩固大股东地位
3.提升公司价值
(二)发行方的动机
1.快速融资
2.融资与投资相结合
3.引进战略投资者
定向增发的模式
模式一、资产并购型定向增发
模式二、财务型定向增发
模式三、增发与资产收购相结合
模式四、优质公司通过定向增发并购其他公司