现代资产组合理论（ModernPortfolioTheory，简称MPT），也有人将其称为现代证券投资组合理论、证券组合理论或投资分散理论。

 

现代投资组合理论（ModernPortfolioTheory）归结了理性投资者如何利用分散投资来优化他们的投资组合。在理论中，资产的報酬是一个随机变量。既然一个投资组合是资产的加权组合，投资组合的報酬也应该是一个随机变量，投资组合的回报因此有一个期望值和一个變異量

 

。在模型中，风险为投资组合報酬的标准差。近些年来，MPT的基本假设受到了行为经济学的广泛挑战。

 

现代投资组合理论假定投资者为规避风险（RiskAverse）的投资者。如果两个资产拥有相同预期回报，投资者会选择其中风险小的那一个。只有在获得更高预期回报的前提下，投资者才会承担更大风险。换句话说，如果一个投资者想要获取更大回报，他（她）就必须接受更大的风险。

 

一个理性投资者会在几个拥有相同预期回报的投资组合中间选择其中风险最小的那一个投资组合。

 

另一种情况是如果几个投资组合拥有相同的投资风险，投资者会选择预期回报最高的那一个。这样的投资组合被称为最佳投资组合（EfficientPortfolio）。