对冲基金主要使用的工具包括买入、买空、卖出、卖空、衍生品交易，以及杠杆的应用。
买入（Buy）和卖出（Sell）
持有资金或持有证券进行买入和卖出这一概念较容易理解。一方面，手中的现金可以购买市场上的证券，另一方面，手中的证券可以在高位卖出变现以赚取利润。
买空（Long sale）和卖空（Short sale）
买空和卖空都涉及保证金交易。当投资者想要买入某种证券但手中可用现金不足或不希望大量使用自有现金时，可以通过提供抵押品来向经纪公司借款买入。买空即融资买入，并承诺在未来某时返还经纪公司贷款和利息，同时收回抵押品。卖空则不然。投资者如欲进行卖空操作，需要从经纪公司借入证券而非资金，并在市场上将借入的证券卖出，同时承诺在未来的某时回购同种证券并返还给经纪公司。（日后详解）
衍生工具
衍生工具的使用主要包括远期合约、期货、期权、掉期等。（日后详解）
杠杆
当你购买一栋房子时，由于资金不足而不得不通过抵押房产进行融资，这就是最直观的杠杆应用实例。杠杆的使用放大了利润和损失，尤其是当某种投资波动率和收益极低的时候，杠杆能够有效放大收益和风险。