买空和卖空即我们通常所说的融资和融券（两融交易）。
买空和卖空采用保证金交易机制，交易过程涉及借贷。买空（融资买入）是指投资者看涨某种证券，从经纪公司借入资金以便从市场买入该种证券，同时，投资者须向经纪公司提供某种抵押品以担保贷款。
假设该种证券价格有所上涨，在结束保证金交易时，投资者可通过在市场上卖出证券返还经纪公司资金和利息，并收回抵押品。买卖之间的差额即投资者收益。
在卖空（融券卖出）交易中，投资者通常预期证券价格未来将会下跌，并希望从该过程中获利。卖空，即卖出并未拥有的东西，因此投资者首先需要从经纪公司借入欲卖空的证券并提供一定的抵押品以作担保，稍后在市场上卖出该证券并获得现金。
在结束保证金交易时，假设该证券价格确实下跌，投资者便可以从市场上以低价购入该证券，连同费用一起返还给经纪公司同时收回抵押品。
保证金交易机制中我们需要注意三个概念: 最低保证金，初始保证金，维持保证金。
最低保证金（minimum margin）是指在开始保证金交易之前投资者需存入的最少保证金。初始保证金（initial margin）是指开始保证金交易之后，投资者需要缴纳的最少金额。例如，某经纪公司的保证金交易中规定初始保证金比例为40%，若投资者购入100美元的证券，必须有60美元是自有资金，另外40美元由经纪公司提供。
维持保证金（maintenance margin）是指投资者为维持头寸所必须在其保证金账户内拥有的最低保证金金额。当损失超过维持保证金的比例时，经纪公司会发出追加保证金的通知，若投资者不能及时缴纳，则会被强制平仓。