近日，美国联邦政府隆重推出了号称“史无前例”的税改方案。常识告诉我们，减税的直接后果是政府收入下降。而我们都知道，美国已是一个债台高筑的国家。作为一名成功商人的特朗普难道就不担心自己的政府破产吗？

 

 

特朗普大规模减税计划之理论上很美好。如果这一方案能在国会全部获得通过，那其影响力或将波及全球经济。有分析机构指出，就特朗普这份税改计划的确定部分进行估算，未来10年税改将使美国减少财政收入5.5万亿美元左右，总体减税的成本最高达7万亿美元。

 

对此，美国财政部长努钦表示，税改的目的是使企业税收具有竞争力，带回数万亿美元的投资。同时希望以税收改革的方式来刺激美国的经济增长，也为美国人民创造就业岗位。财长的讲话以及减税政策靓丽的方案，使美国各界为之一惊，人们纷纷对美国经济未来的前景，充满乐观情绪。于是10年期债券收益率上升6BP，美股大涨，纳斯达克指数历史上首次触及6000点，美元指数也开始反弹。

 

 

企业税从35%减到15%，此招真的能够重振美国经济？分析认为特朗普这一招实在愚蠢，为什么愚蠢？

 

首先。用减税提高就业率只是想得美。特朗普上台后给国防军费增长了10%，540多亿美元。这时候如果在之星减税政策，国防军费钱哪里来呢？他就裁掉一些政府部门，尤其是环保、对外援助、艺术、公共广播服务方面的经费，不仅砍预算，环保部门还要裁员数千人。美国经济恢复还不稳定，下图为最新公布的中美一季度GDP同比增速比较，显而易见美国的危机还没有过去啊。美国利率还在零附近，刚刚加息加了一点点；房地产还没有恢复到危机前；增长的就业还是不稳定就业，很多都是合同工，打短工的。所以，国内舆论一直批评国进民退，危机的时候永远是国进民退的。私有企业裁员的时候，政府部门得增员，起码不能同时裁员，否则雪上加霜。

 

其次，减税将诱发利率上涨。一减税马上政府就会出现财政赤字出现赤字就得发债，但是现在国会能不能允许特朗普发债还不知道。如果不能提高债务的上限，一旦政府钱少了，那国债利率一定升高。国债利率的增高不是美联储主动加息，而是市场被迫加息，而且是长期利率，比如10年期国债利率。长期利率一上升，对美国经济什么影响？很简单，刚刚恢复的房地产市场就要遭到迎头痛击。这两年，美国老百姓看到利率低，刚刚开始买房子，所以现在房地产市场刚刚恢复了一点。一旦长期利率提高了，好多本来工作还不稳定的小青年，就不敢买房了；老一代人本来要换个好房子，它看利率上升了，他也就不换了。这样一来，美国经济就要进一步放缓。

 

再者，减税会使得美国产品出口直接受损。减税对美国来说是搬起石头砸自己的脚，现在特朗普吹牛说，美国经济增长率要到3%，但长期利率上升，所有的投机资本就往美国跑，就会推动美元升值。那些减了税的企业家还会投资美国的制造业吗？不可能。投资制造业要很多年才见收益的，企业的资金拿去投机来钱更快。美元涨价了，美国产品出口，怎么跟中国产品竞争？如果想跟中国产品竞争，按逻辑顺序，除非先打贸易战再减税。现在美国还没打贸易战就减税，这样导致利率上升美元升值，这是美国自己政策导致的。这样反而救了欧盟，救了日本，当然更救了中国。

 

 

特朗普上台以后开始做的第一件事，就是想要给基础设施建设筹款。如果基础设施建设能搞起来了，美国经济就有一段好日子过，这样特朗普四年任期就坐稳了，而且说不定他还可以再竞选下一任。这是唯一聪明的办法，但是美国没钱，所以，他暂时不敢这么做，因为搞基础设施，要发债，就马上面临突破政府债务限额的问题，以前美国政府为突破债务限额多次停摆。

 

特朗普上一场仗，要废掉奥巴马医疗保健方案，最终失败了。特朗普故意让它失败。你看，特朗普废除医改的方案，都不给你选择，就一个方案让大家投票，如果赞成，那咱们就把奥巴马医改给改掉了，如果不赞成，那这事儿就别再提了。最后多数的共和党议员也不敢说赞成，就把废除奥巴马医改的方案给否了。特朗普这样一来，就把共和党中反奥巴马医改的主流派给甩出去了。另外，茶党也是反对奥巴马医改的，他们通常是极右派，一看废除特朗普医改失败了当然恼怒。

 

然后接下来，特朗普就要安抚共和党和茶党，所以他就来一个减税的方案讨好他们。不但这个方案必须要得到共和党的支持，还要得到民主党和茶党的支持。那就选中策，就是减税，它可以讨好共和党右翼的多数。至于茶党，他们民粹色彩很浓，能给他们减税就行了，其它一律不管。

 

 

 

 

站在别国角度来看，特朗普的大幅减税无疑是在挑起一场全球性的税务战。有实力的国家为了吸引投资将会排除万难加入这场混战，减税、设立避税天堂都是备用方案。

 

目前欧洲一些发达国家似乎已经开始“动手”了，英国首相特蕾莎·梅今年1月就曾表示将设置自由竞争税率以吸引世界上最好的公司和投资者到英国发展，本月，英国也将企业税下调至19%，预计2020年会再度下调至17%。

 

试想一下，如果美国率先降低税率，欧美发达国家不可能不相继效仿，虽然中国已有了3800亿的减税大礼包，但如果不采取更进一步的举动，未来处于被动地位的可能性会比较大。

 

总而言之，大规模减税计划之所以并不像理论上那么美好，原因在于美国实际经济处境比理论上要复杂。企业和居民都变相增加收入，政府就会减少相同规模的收入。同时由于消费增加，将会造成贸易赤字。也就是美国本来就已经很严重的财政赤字和贸易赤字将会更严重。2016年美国的债务已经高达近23万亿美元，而当年的政府财政收入只有4.2万亿美元，而特朗普减税计划实施后，保守测算，未来美国将会减少税收2万至6万亿美元。就算按照理想情况，美国经济强势复苏，恐怕也无法迅速弥补这一巨大赤字。而在这一双赤字的窘迫状况下，特朗普的基建计划、制造业复兴计划可能并不能跟上脚步。从外部来说，特朗普期望的海外资本回流可能也面临很多变数，时间上起码就不能完全确定。综合来说，这一计划之下，美国政府也面临着比较大的风险。

 

来源：综合观察者网、自由谈等