美联储早已走在加息的道路上，市场普遍预计美联储将在6月和9月分别加息一次。不过，最近公布的非农就业数据给市场泼了一盆冷水。

 

北京时间上周五（6月2日）20:30公布的美国5月季调后非农就业人口仅增长13.8万人，失业率跌至4.3%，备受关注的薪资增长也不及市场预期。过去的3个月时间里，美国平均每月的就业人口只增长了12.1万人，与过去12个月18.1万人的平均增加值相差甚远；平均每小时工资同比增长2.5%，为去年3月以来的最低值，环比增速也都低于预期和前值。

 

 

来源：金十数据

 

在市场人士看来，5月非农报告似乎暗藏诸多“噩耗”，虽然市场人士普遍认为美联储仍处在6月加息的轨道之上，但就业人口、失业率、薪资增速数据不及预期给美联储下半年加息增添了诸多难题。

 

5月的新增非农就业数据公布后，美国加息概率下跌，特朗普政府彻底将压力甩给了美联储，这是一轮新的博弈。我们知道，特朗普是一直在打压美元的，认为美元太强势，他也不赞同美联储过快加息。

 

接下来，美联储如果宣布加息，则需要面临较大的压力，主要是来自特朗普，尤其是特朗普领导的美国劳工部这个时候抛出了一个极其暗淡的数据，似乎是故意的。

 

特朗普现在是与全球为敌，退出TPP，退出《巴黎协定》，如今在国内也是一片反对，反对美联储的强势美元和加息。

 

特朗普已经造成了美国政府和美联储之间非常严重的裂痕，而这种裂痕将给美国退出QE带来巨大的阻碍，而对于金融货币，特朗普并不擅长，如果美国维持低利率时间过长，对于美国经济的竞争力伤害极其严重。

 

六月，美联储还会不会一如既往的加息，这需要很大的勇气和魄力，六月，已经飞出了一只小黑天鹅，耶伦敢消灭这只黑天鹅吗？一个强势男人和一个鸽派女人的战争即将上演！

 

 

美联储此前公布的5月份货币政策会议纪要显示，绝大多数美联储官员认为如果经济增长符合预期，美联储将很快加息。纪要还显示，美联储还就缩减其4.5万亿美元资产负债表达成共识。几乎所有官员认为，如果经济增长和加息路径符合预期，今年开始缩减资产负债表是合适的。纪要公布后，美国联邦基金利率期货走势显示，交易商预计美联储6月加息的概率已经达到83%。多位美联储官员的轮番表态已暗示6月按兵不动的门槛相当高。在非农公布前一日，美联储理事鲍威尔发出了本月加息的强烈信号，称美国经济“健康”，在采取危机时期推出的刺激举措近10年后，美联储应继续朝着更加正常的政策逐步迈进。

 

美国费城联储主席Harker预计，美联储在2017年将加息3次，并将开始“缩表”，因为美国就业增速仍然强劲。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，非农就业数据有点令人失望，但这并不能改变美国经济的总体状况，即经济增长超过历史趋势，这使得美联储6月加息仍处于预计的轨道。此外，美股市场三大股指在上周五再创历史新高，有恐慌指数之称的VIX指数收报9.75，创1993年12月份以来的新低。

 

此次非农报告大幅不及预期，也有市场人士认为这或暗示美联储可能会进行“鸽派加息”，即在6月加息的同时下调今年剩余时间的点阵图，也就是说，6月加息后在余下时间里按兵不动。知名金融博客零对冲还指出，3月非农新增就业人数从7.9万人下修至5万人，4月数据也从21.1万人下修至17.4万人，也就是说过去三个月美国新增非农就业人数仅为12.1万人，远低于过去12个月的均值18.1万人。这证明美联储对于近期经济放缓迹象只是暂时性现象的希望已然落空。