这是A股走向国际的一个途径，此外更重要的一点则是，MSCI指数背后有大量的ETF指数基金被动跟踪——这都是钱啊！说白了，A股也是看中了MSCI背后的银子。

 

MSCI究竟什么“摩样”

 

很多人就在好奇什么是MSCI指数？MSCI指数是由摩根斯坦利国际资本公司编制的跟踪概念股票表现的指数，中文名称叫明晟指数。

 

 

MSCI指数广为投资人参考，全球投资专业人士，包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体都会使用 MSCI指数。MSCI指数也是全球投资组合经理中最多采用的投资标的，据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。MSCI在全球不同市场都编制有当地市场指数及全球综合指数，该类指数是绝大多数投资于全球市场基金选用的基准指数。中国作为世界第二大证券市场，理所当然要编入MSCI中国指数当中。

 

1） MSCI全球机构客户约7500名，包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。

 

2） 据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。

 

3） 目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过9万亿美元，共计有1.5万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。

 

MSCI究竟为何“摩力”四射？

 

A股为什么要加入MSCI，毕竟中国为此事已尝试了3次都未能成功，本次终于如愿了。

 

如果A股加入了MSCI指数好处自然是不言而喻，那么追踪MSCI指数的众多国际基金公司就要根据权重被动配置A股股票。据MSCI的2016年报显示，全球超过10万亿美元的资产以MSCI指数为基准，超过900只ETF基金以MSCI指数为追踪标的，全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。 据彭博，目前直接跟踪MSCI中国指数的指数和公募基金有49只，规模合计超过140亿美元。

 

虽然说，几百亿的资金对于当前A股体量来说，已经掀不起多大的风浪。但在情绪及市场信心层面的影响必然多过资金的多寡。而且，随着A股市场的发展，成熟度将不断提高，国际资本的流入也会逐年增加。

 

A股纳入MSCI准备进程

 

 

闯关成功后要买哪些股？

 

 

 

银河国际表示，由于MSCI中国指数在初始阶段的A股公司权重低于2%，他们为不想花太多时间选股的投资者设计了一个简单的投资组合。为简单起见，投资组合基于相等的权重挑选了10只股票，2只金融股，2只非必需消费品股，1只必需消费品股，2只工业股，1只材料股，1只信息科技股和1只地产股。这个组合专注于85%的权重，十只个股是：贵州茅台（600519）、浦发银行（600000）、上汽集团（600104）、中国建筑（601668）、海康威视（002415）、美的集团（000333）、招商蛇口（001979）、平安银行（000001），上海国际港务（600018）和宝钢股份（600019）。

 

东吴证券认为，业界通常把QFII重仓股作为外资投资取向的指标。但是目前绝大部分QFII属于另类配置，和商品、房地产、私募股权基金和对冲基金一类，是没有风险预算的绝对回报投资。未来A股若被纳入国际指数，将成为传统的股票配置，对风险调整后的回报要求很高，对投资组合分散化也有一定要求。总而言之，将来外资进入A股的“质”和“量”都会有很大变化。所以他们认为有望受益于加入MSCI的标的有：

 

1）大市值及行业龙头；2）高股息率股票；3）稀缺的、分红稳定、现金流好、估值与业绩匹配的蓝筹和消费股最受益，关注金融、医药生物、汽车、食品饮料。

 

平安证券建议，考虑到MSCI预期以及海外长线资金的缓慢进场，在监管利空逐渐消化下，对当前A股市场的走势保持相对乐观，资金仍然偏好于业绩稳健的蓝筹板块。投资建议方面，除却MSCI公布的潜在纳入A股的标的外，还建议关注各行业中业绩稳健的龙头（特别是新方案行业比重上升的消费板块），以及高分红高股息的投资机会，即国企板块和有持续分红且盈利改善的行业板块（家电、汽车和周期）。