今天万达家公司的债券和股票都出事情了。万达股债双双暴跌，王健林半天损失66亿，到底发生了什么？

 

一大清早，在债市上，万达的债券被狂抛，价格出现一波断崖式的下坠，截止中午11点29分，16万达01债早盘价格一度跌逾2.3%，目前跌1.92%；16万达02债价格跌3%；16万达04更是暴跌9.9%！16万达04上市日期是2016年6月30日，期限是5年期，最终发行规模是30亿元。

 

 

值得注意的是，近日万达国内债券成交量激增。路透称，15万达01债今日成交金额超2亿元，而此前多在1000万-2000万甚至更少。据估算，万达各期限债券6月换手率在1/6.不但国内市场上债券价格被抛售、价格暴跌。在美元债上，上午万达2024年到期的美元债券也大跌1.9%，为史上最大跌幅。

 

债市上的雪崩很快传导到了股市。今天早盘，在A股股指上扬的时候，万达在A股唯一的上市公司万达电影开盘后震荡下行，盘中突然快速下跌至几近跌停，最低报51.92元，截止上午收盘跌幅为9.87%，成交量放大至逾11亿元。截止11点30分，万达电影的换手率高达5.42%！

 

 

 

无论债券在二级市场上涨与跌，最终王健林旗下的万达集团都是要还本付息的。但是股票上，上午11点左右，万达电影股价开始跳水，上午收盘时跌幅9.87%，逼近跌停，2小时市值蒸发66亿元。

 

万达相关概念股也遭波及，复星医药一度暴跌8%，创下2016年2月以来最大跌幅，复星医药H股跳水5%，港交所上市的复星国际大跌6%。此外。复兴2022年到期美国债券价格跌幅扩大，跌5个点至98.9，这是其上市以来最大跌幅。

 

 

 

近期，外界有传言浦发银行、工行资管、建行上海等机构均要求其管理人清仓大连万达相关的债券，理由并未提及。近一个月以来大连万达债券成交非常活跃。

 

今日又流传中行工行版本，考虑到6月份万达各期债券成交活跃，换手率估计在1/6。

 

然而，公开新闻可查王健林20日还在青海出席论坛。据与有非常熟悉关系的建行自营、中行资管以及有建行公募及专户的基金打听，均表示没有相关行动;万达集团省级区域老总级别的领导表示集团层面资金一直不松，主要是文化产业投资所导致，商业地产本身在轻资产转型路上尚且正常。

有评论表示，万达商业合并口径债券存量870亿，贷款存量约1000亿，信托存量约500亿，四家大行授信未有收缩迹象，理论上来说大行要有大动作首先应该从表内贷款开始下手。

 

单纯从经营层面来看，公司确实存在持续的投资性现金流缺口，年约400-600亿。但暂停资本开支的情况下，公司在账现金和经营性现金流入能够勉强覆盖筹资性现金流出，公司也能维持运转。

 

此外，因魏桥事件的前车之鉴，不少机构会在传言下抛售，至少是丧失买盘，短期内公司债券成交和估值大概率会受到负面影响。因此，业内人士也建议不要散布传言，从信用角度看，公司基本面没有出现恶化。

 

 

 

1、万达债券收益率大幅走高，可能影响其信用评级。一旦彻底丧失投资级评级，万达债券将被归类为垃圾债，收益率可能维持在高位。境外投资机构多次下调万达信评。目前国际三大评级机构中，只有惠誉仍维持万达美元债的投资级评论。

 

2、若万达债券收益率高居不下，将令万达融资成本大幅增加，继而将本来就遭到普遍市场质疑的现金流更显趋弱。

 

3、万达地产转战A股的，进程或将受到影响。

 

4、万达电影股价大跌可能导致该股质押风险激增。如果接下来的交易日连续大跌，质押盘也会开始逐渐爆仓，这可能会导致踩踏效应，买盘枯竭。截至2017年6月17日，万达电影的无限售和有限售股票质押数量合计7742万股，质押笔数429笔，质押比例占总股本为6.59%。由于并未公告质押成本，因此质押警戒线难以知晓。但由于万达电影一年来股价表现不振，持续走低，和目前暴跌之后的股价相比，质押成本较高。