6月15日，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点，至1%-1.25%，正式启动年内第二次加息，与此同时还公布了缩表的计划，进一步坐实了美联储超预期的“鹰派表态”。加息与缩表同时出击，会对美元带来怎样的影响？让我们一分为二的来分析。

 

美联储预期加息

 

美联储加息是上调联邦基金利率，原来是0.75%-1%，现在是1%-1.25%，利率是资金的价格，加息会使借钱成本增加，让“美元变贵”。

 

从历史来看，美国的正常利率是3%左右，现在是1%-1.25%，如果按照每次0.25%的加息幅度，未来至少还有8次加息，持续时间至少要到2019年年底才结束，换句话说，直至2019年，美联储的加息计划，会让美元一直“持续变贵”。

 

美国缩表计划

 

美国缩表意味着收回市场上的美元，目前美国缩表的操作是用国债、MBS（关于房子的债券）换美元，减少市场上的美元数量。看到这里投资者都懂了，“市场上的美元少了，供不应求的情况下美元将会升值”。

 

市场上的美元变少了，那么在固定的物价水平下，美元会变得越来越贵，所以缩表的影响更大！

 

作为“世界货币”，以美元投资的资产应是个人资产包中重要的组成部分。

 

为什么你的资产配置中不能缺少美元？

“鸡蛋不要放在一个篮子里”是大家都懂的道理，但很多时候我们太过于看重鸡蛋（资产类型），以至于忽略了篮子（货币）的选择。在看清大势的基础上，还应该有下半句，“把不同鸡蛋放在不同的篮子里”，这就是跨地域国别、跨币种配置。

 

 

① 基于资产配置的科学逻辑，跨地域国别从来都是不可或缺的一步，如果没有做到位，那么无论在资产类别的多元化方面做得多成功，仍无法抵御单一地域、单一货币的系统风险。

 

② 美元资产相比人民币而言有着更为丰富及成熟的投资产品。已经有众多优秀的投资机构借由投资海外资产去“破局”，突破国内经济“新常态”下优质资产僧多粥少的矛盾局面。

 

可以说，跨币种的美元配置，本身就是科学配置的一个必要组成部分，也是降风险、提收益这个“免费午餐”的一部分，从这个角度看，美元的长期紧缩、升值可以视为配置之余的额外收获。

 

配置美元从哪下手？

 

 

美元私募股权：跨周期、高收益兼具，与全球顶级管理人一起发现待爆发的价值。以IDG对体育行业的创投为例，老牌机构携手欧洲顶级足球俱乐部法甲里昂，以合资公司的形式，促成里昂“青训体系”在中国市场的落地，抓住国内风口、又联动国内外的资源。

 

资本市场：利用多策略资本市场母基金，跨越市场发现更有潜力的投资标的，多策略配合防控风险，美股、港股的配置更能获得美元升值的优势。

 

全球房地产：在全球房地产的投资中，可分为母基金和实体置业两种形式。母基金能与全球知名的房地产投资机构建立合作，深度“扫货”全球商业写字楼、商业地产、物流地产、住宅等各类地产领域的顶尖资源，布局价值洼地，深度挖掘全球地产红利；而通过专业的机构进行海外置业，则能很好地解决高净值人群移民、留学等一系列需求，同时实现财富的保值增值。

 

美元类固收：以美元债为代表，运用“持有到期+打新债”的双重策略，全方位提升类固收投资的收益性、稳定性和流动性。

 

和国内资产配置的逻辑类似，在美元配置时，也需要注意多资产的科学组合，有进攻也要兼顾防御，反过来也成立：你篮子中的每一类资产，也都需要进行人民币与美元的双重配置。

 

 

配置美元，现在还来得及吗？

 

不少投资者已经意识到了全球投资、美元配置的重要性，但面临一个问题，到底什么时候才是合适的下手时机？

 

首先，只要有志于建立一个科学的资产配置“篮子”，那么任何时候开始都不晚。仅从配置美元资产的时机来讲，任何时候配置的风险都远远低于不做配置；

其次，当下确实正迎来配置美元的时间窗口。一方面，经过美国政局的波动和人民币的短期抬头，美元正处阶段性的“低点”，但美国经济的基本面不变、美联储的收紧预期不变，美元在长期内走强仍是大概率，非常适合“逢低下重手”。

 

另一方面，央行发布《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》将从2017年7月1日起实施，被媒体和各方称为“史上最严外汇管制”。虽然合法合规的全球配置理论上并不会受限，但今后换汇的不确定性将可能增加，在申报、审核、监管各方面的力度也将加强，因此对于有全球化配置需求的投资者而言，也不妨尽早出手。

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