本周美联储公布会议摘要；市场方面，美股三大指数再创新高，科技股领涨。搜狗申请纽交所挂牌上市 搜狐股价飙升逾13%。

 

 

市场在对川普就下任美联储主席提名的观望中，利率继续走低。虽然耶伦仍在川普的人选名单上，但是市场普遍预期，老太太续任的可能性极低；下表对比了透露出来的五大人选名单，以及其经济理念。从白宫的角度，最为关心的是金融监管的基本理念，川普在不同场所多次提及，次贷危机后的监管过于臃肿，不利于市场机制发挥，削弱美国金融的竞争力；其次是货币政策，以及美联储在独立的前提下和白宫的合作。当然，白宫眼中最合适的人选不一定会得到提名，川普还需要考虑到国会的通过。因此，一个有保守主义背景，相对独立，并愿意和白宫探讨合作的人选更可能得到提名。

 

 

在这样的背景下，本周美联储公布会议摘要，未能在市场上留下一丝涟漪。市场几乎已经完全放弃了Yellen，在新的美联储主席提名确认前，任何对美联储未来政策的声明都显得苍白无力。

 

我们同时注意到，川普对美联储的影响不仅仅体现在主席人选任命上；川普还将提名副主席和两名美联储董事会的理事。换句话说，川普的提名，将影响到美联储董事会7名理事中的4位（含主席、副主席）。

 

 

过去三周，在没有显著利好的情况下，美三大指数以接近每周1％的速度快速攀升。高位的市场，出现调整的压力日益增加。而市场本身出现分化，代表中型企业的S＆PMidSize横盘整理，而代表小企业的罗素2000指数已经开始回调。虽然，大型企业和中小型企业的指数分离，本身并不意味着接下来市场会回调，但是，我们更希望看到一个绝大多数企业都欣欣向荣的市场。

 

市场处于高位，已经对企业的资本运营产生影响。企业回购股票是一种回报股东的方式，一般而言，当股价低于企业价值时，管理层和股东大会更乐于回购股票，甚至不惜借款回购；当股价过高，显著高于企业价值时，回购的动力下降。在长期利率和高收益企业利率稳重有降的环境下，我们观察到股票回购下降趋势明显。下图回顾了Moody‘s企业评级降级比例（绿色，越低越好）和上市公司净回购股票数量。降级比例连续下降，从2015年底超过80％的高位，一路降低到45％，显示经济仍然十分稳定。但是在企业盈利开始好转，融资成本仍然处于历史低位的情况下，股票回购量从2016Q3的6160亿美元，下滑到目前的4720亿。这个下滑，显示管理层和董事会对市场价格的判断走向。

 

 

本周数据相对平稳。

 

纳指再创历史新高 科技股领涨

 

周五美股小幅收涨，纳指涨0.22%再次创下历史新高，科技股领涨。美国消费者信心指数创13年新高，投资者押注美股企业三季报将表现强劲。道指本周累计上涨0.4%，为连续第五周收高。纳指本周累计上涨0.2%，为连续第三周收高。标普500指数本周累计上涨0.2%，连续第五周收高，为3月3日当周以来的最长连续上涨时间。

 

搜狗申请纽交所挂牌上市 搜狐股价飙升逾13%

搜狐股价大涨13.06%，报64.5美元/股，创2015年6月24日以来收盘新高。此前搜狗周五向美国证券交易委员会提交招股说明书（FORM F-1），计划通过首次公开招股募集最高6亿美元资金。搜狗计划在纽交所挂牌交易，证券代码为“SOGO”。搜狗的招股说明书中暂未透露首次公开招股的发行价格区间，及股票发行数量。

 

其他中概股中，网易收涨2.9%，陌陌收涨2.15%，新浪收涨1.42%，百度收涨1.29%，新浪微博收涨0.89%，京东收涨0.55%，阿里巴巴收跌1.15%。

 

美油本周大涨4.4% 创一个月来最大单周涨幅

美原油期货价格周五收盘上涨1.7%，创下了两个星期以来的最高收盘价，本周累计大涨4.4%，创下了一个月以来的最大单周涨幅。多种因素对油价形成了支持作用，其中包括表现良好的中国经济数据以及中东富油地区的地缘政治风险等。

 

金价一周劲升2.3%， 突破1300美元关键阻力位

美黄金期货价格周五上涨0.6%，收盘突破了每盎司1300美元的关键阻力位，在本周的整体交易中则累计上涨了2.3%，原因是美国通胀指标弱于预期，从而提高了美联储加息前景的不确定性。（作者信息：Robert田剑波）