美元进入强周期，这对于新兴国家而言危机重重。强周期在前，新兴国家如阿根廷、巴西、土耳其等国家的债务问题在后，在美联储不断加息之下，其他国家与美国的利差越大，撤出新兴市场的资金就越活跃。距离2008年全球金融危机已十年，金融危机带来的影响不容忽视。2018年仅仅是个开始。对于我们普通投资者而言，该如何面对可能来临的资本寒冬？

 

 

 

美国每一次的加息周期，都会有地方演化出经济或者金融危机。我们来复盘一下，从80年代以来，美国大概有四轮加息周期。

 

第一次，80年代加息周期的尽头是美国经济的大清算以及拉美债务危机。

 

第二次，90年代的加息周期（从94年开始）的尽头是亚洲金融危机与美国互联网泡沫破灭。

 

第三次，2003年开始的加息周期尽头是美国的次贷危机，并最终演化出全球金融危机。

 

第四次？目前的这轮加息周期从2015年12月开始，2015年1次，2016年1次，2017年1次，2018年已经2次，从美国目前杠杆的经济数据来看，今年9月加第三次息是大概率事件，今年加4次也是完全有可能的。

 

我们看上面三次美元加息尽头的危机，两次都是新兴市场的危机，其实除了这两次比较大的，还有无数个相对小点的危机，比如1994年的墨西哥金融危机，2002年来的阿根廷债务危机。

 

而目前这轮新兴市场的货币暴跌又隐隐透着危机的影子，似乎每隔个几年，新兴市场就会来一波，犹如宿命一般。

 

 

这轮新兴市场的货币暴跌导火索是上周五美国宣布对土耳其的关税加倍，上周一（8月13日）土耳其里拉继续下跌，美元兑里拉短暂突破7.0关口，达到7.2173的记录低位。里拉的大跌也拖累新兴市场货币集体下跌，南非兰特快速下跌7%，突破15的多年低位；阿根廷比索下跌4%，跌破30关口；在岸人民币周一跌至6.8945，并在上周三再度跌破6.90；德银新兴市场货币指数上周下跌了0.7%。相比之下，美元则受益于避险情绪，上周三最高触及96.98，为一年多最高水平，较好的零售销售数据也助推了美元的涨势。

 

市场对新兴经济体的恐慌情绪得到集中释放，全球风险资产大幅下行。从经贸联系与资本联系看，土耳其危机对中国的直接影响料将有限，但情绪上的冲击还是给中国金融市场带来了显著波动。美元兑人民币在上周也经历了大幅震荡。

 

对于新的金融危机是否会爆发？美元已经远远超越飞机大炮，成为这世上最具威胁的武器。从近几十年的经验来看，全球金融危机爆发是一种十年轮回，2018年同样是新一轮金融危机爆发的节点，如果不早做打算，恐怕新一轮的金融危机已经不远了！

 

风险提示：本文观点仅作为知识分享，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎！