北京时间9月27日凌晨两点，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至2%-2.25%，创2008年以来最高，符合市场普遍预期，没有什么好意外的。

 

 

但值得注意的是，自从2015年开启加息周期以来，首次在政策声明中有关“货币政策立场仍然宽松”的语句被整体删除，这到底意味着什么？

 

 

有分析人士认为，删除“宽松”的修饰语，代表本轮美国加息周期已经接近尾声。如果保留这一语句，代表美联储仍将继续加息来进一步收紧货币政策，直到不再刺激经济增长的中性位置。

 

 

不过联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上解释，这代表在现有财政政策下，美国经济富有活力，预计就业市场还会保持比较好的势头。

 

 

他表示，美联储声明中删除了"宽松"，意味着货币政策正按照预期进行，不代表加息周期接近尾声，美联储的货币政策路径没有出现改变，但不排除在美国经济一旦出现走弱的情况下降息的可能。

 

 

会议还更新了美联储官员们的利率预期点阵图，表明美联储维持2018年加息四次、2019年加息三次、2020年加息一次的预期不变，首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息。

 

 

美联储这一套“组合拳”像是布下迷魂阵，市场没有办法确定美联储未来将会采取更加鹰派还是鸽派的立场。

 

 

State Street Advisors首席投资策略师Michael Arone表示，取消“宽松”的措辞是美联储越来越接近中性利率的信号，他们担心财政刺激影响逐渐消失后，经济增长也将随之降温，“这对股市的影响很大”。

 

 

美银美林美国短期利率策略主管Mark Cabana表示，美联储对2020年GDP增速、通胀和失业率预测表明，他们对2020年的前景不如之前市场所认为的那样充满信心，更多美联储官员的2020年利率目标较低，但利率中位数没有变化。

 

 

 

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