创指翻红沪指重回3000点跌0.59% 5G概念股崛起
3月28日消息, 今日开盘两市小幅低开,早盘工业大麻板块集体杀跌影响下,带动三大股指纷纷走低。
沪指一度大跌逾1%失守3000点整数关口。
盘中5G概念股强势崛起,中兴通讯逾50万手封单涨停,市场人气显示回升。
截止发稿,沪指报3005.54点,跌0.59%,创指报1641.26点,涨0.26%。
技术分析
沪指在3100点上方遭遇上升强阻力。
本月初在触及年内高点3129.94后,逐步回落。
本月21日,在触及年内次高3125.02后,再次回落。
日K图上留下"M"型走势。
(沪指最近1年走势)
中国央行宽松之路未竞 但流动性盛宴高潮或已过
与此前央行大刀阔斧的降准举措相比,未来三个季度中国央行的宽松之举可能会转为“涓涓细流”。
彭博于2019年3月18日-3月25日进行的最新调查显示,市场对央行年内继续降低存款准备金率的预期较为一致。
未来三季度每个季度降幅仅50个基点,较此前四个季度累计350个基点的幅度明显放缓。
对二季度存准率,39位经济学家、固定收益交易员和分析师给出的调查中值显示,二季度末存准率将降低至13%,目前在13.5%。
18位受访者调查中值显示,三季度末和四季度末将分别降至12.5%和12%水平。
利率方面,受访者预期基准利率和公开市场逆回购利率维持在当前水位 。
中国股市收高 工业企业利润数据激发出台进一步刺激的预期
中国股市在连跌两日后周三收高,美股反弹提振人气,同时疲弱的工业企业利润数据激发了出台更多刺激的预期。
沪深300指数收盘升1.2%,至3,743.39点。
沪综指收盘升0.9%,至3,022.72点。
数据显示,中国今年前两月工业企业利润同比下降14.0%,降幅超预期。
这是自2011年10月路透有该数据记录以来的单月最低值(1-2月合并计算)。
外资周二和周三上午对A股恢复买超,此前在周一卖超A股逾100亿元人民币。
中信证券报告认为,“短线外资流出,是在全球经济成长忧虑环境下全球资产配置的一种再平衡,并不会改变外资买进A股的长期趋势。”
李大霄:3000点之下也许是低估蓝筹股的空头陷阱
春节之后不到一个月的时间内,A股迅速由2618点上升至本轮上涨行情高点3129点,短期涨幅达到19.52%。
而正由于短期上涨速度较快,因此,在此后大半个月的时间内,A股出现宽幅震荡的表现,沪指连续三次回探至3000点之下。
3月下旬,沪指再度回踩3000点,对于与市场多头的士气或许有些影响,而对于年初持币观望,被逼空的空头也在犹豫是否应该积极跟进这一回调低点。
我们认为应该理性分析近期市场调整的原因。
首先,从市场整体来看,年后市场上涨速度较快是沪指3129点成为短期高点的一个原因。
其次,从成交情况来看,在沪指3129点附近,全部A股日成交金额一度达到1.18万亿元;而在3月26日,沪指第三次回探3000点,全部A股日成交金额也回落至7679亿元。
投资者入市交易热情降温也是A股近期出现调整行情的原因。
第三,从大小非股东减持情况来看,3月上市公司重要股东(即大小非股东)二级市场净减持规模达到240.67亿元;在沪指3129点以来,大小非股东净减持规模达到177.05亿元。而2019年1月和2月,大小非股东分别净增持7.94亿元和净减持83.77亿元;在2018年,大小非股东最高月度净减持规模为204.10亿元。显然,大量的大小非减持情况出现也影响短期市场做多行情。
第四,北向资金出现短期流出迹象。从3月7日起,通过沪深港通投资A股的北向资金出现频繁的净流出迹象。3月25日,北向资金日净流出规模高达107.74亿元。
(近期北向资金流向 数据来源:wind)
第五,个股看空报告出现。
在A股以往的历史上,很少有券商研究机构发布看空个股的报告,最多给予个股“中性”评级或剔除研究范围。
3月7日,中信证券对中国人保给予“卖出”评级。
紧接着,华泰证券也给予中信建投“卖出”评级。
此后,证监会官方表态个股看空报告是非常正常的事情。
1月以来已有100余份券商研究报告下调个股评级,其中3月下调评级报告数量超过40份。
显然,在上涨行情当中,券商研报也不再鼓励盲目做多。
第六,部分品种高估情况再现。
股票受到大小非股东减持,被券商研究机构给予卖出评级,其主要原因还是股价过分的高估。
其中小、新、差、伪成长、题材五类股票市盈率分别达到33.62倍、28.35倍、22.87倍、28.98倍和26.74倍,市净率分别为2.95倍、3.01倍、2.02倍、2.49倍和2.18倍,远高于全部A股15.13倍的市盈率和1.57倍的市净率。
第七,上市公司回购规模下降。
3月,A股上市公司回购规模为68.48亿元,而2018年12月,A股上市公司回购规模高达151.59亿元。
第八,海外股市也出现调整行情。
3月22日,美国道琼斯指数回落1.77%,纳斯达克指数回吐2.50%,标普500指数回吐1.90%。
全球其他主要股票市场也多出现调整行情,A股因此延续短期调整走势。
尽管,短期A股存在上述调整原因,但是,我们仍然认为上涨行情并没有因此结束,3000点之下是低估优质蓝筹股的空头陷阱。
理由有以下几点:
第一,蓝筹股整体估值水平并不高。在沪指3129点,上证50板块和沪深300板块的市盈率分别为9.35倍和11.81倍,市净率分别为1.26倍和1.53倍。显然,A股蓝筹板块整体并未出现显著高估的情况。
第二,蓝筹板块业绩预期稳定。2018年和2019年上证50板块净利润增长的一致预期分别为11.63%和10.28%,沪深300板块的业绩预期分别为11.76%和12.50%。相比业绩增长预期,A股蓝筹板块的估值并不高。
第三,资金入市预期犹在。全球著名指数管理公司MSCI分别将在2019年的5月、8月和11月,增加A股在MSCI指数权重由5%提升至20%。富时罗素和标普道琼斯也将在年内决定是否将A股纳入其指数序列。养老金、保险资金、银行理财资金仍待有序进入A股市场。上市公司回购计划和员工持股计划也将在市场稳定后陆续展开。
第四,踏空资金将在后市积极入市。年内市场强势上涨表现扭转了投资者过于悲观的市场预期,十年期国债收益率回落至3.0582%,大量场外资金将要入市。
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