近来，关于字节跳动计划IPO上市的消息频繁传出，这则消息搅动了整个互联网和VC/PE圈。我们被很多人问到对字节跳动有没有研究。大家最关心的是“坐在火箭上”的字节跳动，还有没有上升空间?能不能上车？下面就通过客观数据，来揭晓答案。
字节跳动创始人张一鸣，与美团创始人王兴是同乡，他从福建小城龙岩考到天津读大学，又转战到北京创业，从程序员做起，遭遇连续创业受挫后，在第五次，他和他的字节跳动“一鸣惊人”。回看张一鸣一路走来，字节跳动的成功，绝非偶然。
在酷讯做工程师时，有件事让张一鸣感受强烈。他想订一张回家的火车票，但那时候去火车站买票很难，网上也不知道何时会出现二手票。酷讯当时已有的搜索是需要用户主动输入信息去搜，实时查询二手票信息。
于是，张一鸣在午饭时段花了一个小时写出一个小程序，把他自己的需求用程序固化、存储下来，让网站机器定时自动帮他搜索，一旦有了搜索结果就短信通知他。在写完这个程序不到半小时，张一鸣就收到了短信提示，然后买到了票。不用买黄牛票，也不用在电脑前一直待着，这个小程序对他的价值非常大。
2012年，他慢慢察觉到了移动互联网的发展趋势，“帮用户发现感兴趣、有价值的信息，机会和意义都变得非常大”。为此，当时已经是九九房CEO的他毅然辞职，再一次创业成立了字节跳动（bytedance），顾名思义公司产品和数据相关。
在张一鸣看来，移动互联网带来的信息爆炸，使人们面对的选择越来越多，面对信息超载，人们常常无所适从。在这种情况下，信息获取方式将不再是传统媒体采用的人工编辑模式，而是更加智能和个性的自动化推荐，推荐引擎便开始展现技术优势，发挥威力了。越是在移动互联网上，越是需要个性化的个人信息门户。
公司最早期的战略产品今日头条APP，成为国内增速最快的新闻客户端，截止2018年8月，其MAU达2.85亿次（数据来源：wind），在资讯APP中用户使用时长位居第一，是公司的重要流量入口。旗下抖音、西瓜视频和火山小视频分别定位于年轻潮流用户、PGC、UGC三大领域，截止2018年Q1，公司三大短视频产品国内MAU突破3亿（数据来源：Questmoblie）,成为继今日头条后的另一大流量入口。公司随后推出了悟空问答、FaceU 激萌及图虫三大社区及社交产品，并于2015年开始全球化布局，出海产品主要涵盖移动资讯及短视频。
字节跳动主要产品矩阵
从字节跳动的产品矩阵，显而易见这是一家极度饥渴，流水线式生产APP，战斗力极其凶猛的公司。公司活力远大于同时代崛起的小米、美团、滴滴，也大于老牌三座大山百度、阿里、腾讯。
回顾张一鸣和字节跳动的成长路径，在中国的互联网界似乎又很难找到类似的例子——从零开始打造改变行业的推荐引擎，多维度打造app工厂、抢先做国际化布局。
字节跳动是最早将AI技术大规模应用于移动互联网场景的公司之一，产品布局移动资讯、短视频、内容社区、教育等，开启多赛道“抢夺用户”模式。用户（流量）决定APP产品的生死，是一个非常残酷，也是一个非常真实的互联网世界。
QuestMobile2018年的数据：数据显示中国互联网用户平均的单日使用时长，在2017年是3.92小时，2018年6月份这个数字涨到了4.83，接近5个小时。有专家预测，在2019年6月份，这个数字不会超过6个小时。也就这样说这个数据已经接近了上升的天花板，而在这样一个用户使用时长已经充分的被挖掘的情况下，所有的产品面临的都是一个零和博弈的战场。
2017-2018移动互联网各巨头
独立APP总使用时长占比
这是2017年互联网巨头App总使用时长分类占比，以及2018年它的总使用时长的占比。上面蓝色的区域是腾讯系的App总使用时长的占比，我们看一下对应的数字。2017年腾讯系的App用户总使用时长的占比是54.3%，头条系是3.9%，百度系是7.9%，阿里是6.7%，新浪2.9%，其他的是24.3%。
这个数字在2018年6月份发生了变化：腾讯系下降了6.6%，变成47.7%，而下降的这个6.6%，其中的6%非常巧合的增加到了头条系的App上面。头条系产品流量已占据中国互联网流量的10.1%，跻身国内互联网流量TOP4阵营，而其他的几家变化不大。
在这一份报告里面，没有直接说明腾讯系产品的使用时间下降，是因为头条系产品的抢夺，它没有这样讲。但是设身处地想一想，2017年我们身边的人，或者我们自己就在玩很多腾讯的游戏，例如王者荣耀、消消乐等，但2018年身边突然多了一群刷抖音、发抖音的人。虽不能确定这两者之间是否有必然联系，但是这个现象是真实发生在我们身边。
张一鸣创办字节跳动，从来没有缺过钱。截止2017年4月，公司已完成四轮融资，2018年10月公司完成PreIPO融资，估值约750亿美元。
以下是几次主要融资时间和估值数据：
2013年，5亿美元
2014年，110亿美元
2016年，220亿美元
2017年, 300亿美元
2018年，750亿美元
字节跳动融资历史
从2013、2014、2016、2017年到2018年最后一轮融资，估值分别增长了22倍、2倍、5.8倍、2.4倍——5年间增长约150倍，历史罕见。
另一方面，商业模式以“短平快”的移动广告变现为主，目前“头条系”产品覆盖亿级活跃用户，人均使用时长超过76分钟是移动互联网的重要流量入口。故此，字节跳动的盈利能力很强，2015年就能实现盈亏平衡.
2016-2018年广告营收如下：
2016年，60亿元
2017年，150亿元
2018年，450亿元
2019年，预期营收超过1000亿元
2020年，预期营收有望突破1632亿元
2016-2020E"头条系"广告收入（亿元）
要知道，直到2018年，百度这间创立了18年的公司，营业收入才正式突破1000亿元。而字节跳动这间公司成立至今，不过7年多时间！
自2016年11月以来，我国智能手机市占率基本维持在95%左右，也就是说智能手机渗透率已接近饱和，中国移动互联网流量红利基本见顶。而“头条系”产品主要应用场景为智能手机，亟需新的流量入口保持业务增速。
字节跳动早2015年就未雨绸缪，开始全球化布局。目前产品已覆盖150多个国家和地区、75个语种，在40多个国家和地区位居应用商店下载总榜前列。海外产品主要布局移动资讯及短视频两大赛道，截至目前。海外用户规模已接近公司整体用户规模的20%。
字节跳动全球业务布局
公司以技术出海+本土化运营复制国内成功今日头条、抖音两大爆款产品，并以投资控股等方式参与到海外产品的运营中。其中，印度、东南亚地区等海外国家的移动互联网尚属蓝海，潜在用户数量较多。张一鸣表示：在边际成本降低很快的互联网行业，同样的投入，全球化市场是国内市场规模的5倍。
基于国内成熟产品的技术内核及运营经验，字节跳动共复制出 Topbuzz、TikTok、VigoVideo及 BuzzVideo 四款产品，分别对标国内今日头条、抖音、火山小视频和西瓜视频四款成熟产品。这四款产品的复制逻辑为像素级拷贝国内产品技术，为全球用户提供统一的产品体验。
对于发达国家及细分领域内已存在领先产品的领域，公司的布局方式多为资本注入。字节跳动以资本注入方式布局的五款海外产品 Dailyhunt、BABE、NewsRepublic、Flipagram、musical.ly。
2017年11月，今日头条宣布，将与猎豹移动在个性化内容和社交直播领域达成战略合作，成立内容出海战略联盟。根据合作协议，猎豹移动用户将通过猎豹产品直接调用今日头条在全球的个性化内容推荐服务，以提升猎豹工具产品的变现能力；而今日头条将获得猎豹全球海量移动用户的支持。出海同盟的达成，让猎豹移动与今日头条有了更大的战略空间，聚焦于彼此的核心领域。
通过上述分析，我们认为，字节跳动能够成功崛起，除了移动互联网快速普及所带来的人口红利之外，创新的产品理念、领先应用AI技术成为其能够快速脱颖而出的关键。字节跳动不停探索新业务，积极开拓海外流量价值洼地，一直战斗再市场最前线，产品、运营、技术，综合实力非常强，更没有明显短板。可以说目前国内，乃至世界范围内战斗力最强悍的团队之一。对于坐在火箭上的字节跳动，还有没有上升空间？要不要成为坐上火箭的人，相信大家会有自己的判断了。
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