概念就是规则,只有把港股打新的这几个规则搞懂了,才可以少吃亏。关于港股打新的需要明白以下概念:
甲组与乙组
甲组
也就是申购金额小于或等于500万,这个申购金额是指:同一个股票,单账单去申购,申购数量×申购金额上限>500万。等于500万不算是乙组,加上1.0077%的申购佣金大于500万的也不算是乙组。很多人在这里吃了亏,申购金额加上佣金刚超过500万,以为进入了
乙组
只要认购小于或等于500万,都是都是会分到甲组,大于500万的会分到乙组。当然了,有的公司可能会不分甲乙组。
顶头槌
新股最大可申购的那一档在香港通常被称为“顶头槌”。顶头槌申购数量通常反映了新股的热度。认购顶头槌所需资金规模有大有小,少的只要五百多万,多的需要十数亿的资金,比如小米,申购顶头槌需要12亿,李嘉诚可能一时都拿不出来这么多资金。
回拨机制
通常,根据申购的热度,公开发售与国际配售部分存在一个互相回拨的机制。如果公开发售部分认购不足,则未被认购的部分回拨到国际配售;如果国际配售部分认购不足,通常选择推迟上市,强行回拨至公开发售市场会恐慌。
孖展(Margin)
“孖展”一词来自香港,英文为Margin,即保证金的意思,本文仅指用杠杆申购新股。通常,在香港申购新股,券商最多可给10倍杠杆,即自己出10%,券商提供另外90%的资金。
白表、黄表与粉表
简单来说,白表是给还没开户的人填写的,中签后会收到一个纸质的股票登记证书,收到后可以委托投行卖出。当然了,可能已经上市了,你还没收到这个纸质股票。
黄表是已开户的,相当于电子申购,或许是一种传统,有部分人习惯填表。
重点讲粉表,粉表是专门留给员工申购的。很多公司,最有价值的资产可能就是员工,如果有公司给员工预留了新股,最大的可能是为了给员工谋福利。
账簿管理人
账簿管理人概念不重要,只要记住这是负责股票分配的。账簿管理人的操作空间非常大,比如说同样是超过100倍的股票,有的公司一手中签率是50%,有的公司一手中签率可能只有10%或者3%都有可能。这里需要注意的是货币单位换算问题,非港币计量的数据需要先换算成港币。
公开发售和国际配售
香港发售新股的时候分为公开发售和国际配售,通常公开发售占发售股份的10%,主要面向个人投资者;国际配售占发售股份的90%,认购者一般为机构投资者和专业人士(大户)。
基石投资者
主要是一些一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业。基石投资者的引进实际是对公司基本面和发展前景的肯定,这给市场带来了很大的信心。相应地,基石投资者需要承诺购买,且上市后锁定3到6个月。同时,基石投资者不能重复进行申购,特别关键的是基石投资者要在公司的招股书中披露,需要公开一些相关信息。
港股打新回拨机制
港股新股申购设有回拨机制,当散户认购总量达到初始发行量的15倍但低于50倍的,将启动回拨机制,从国际配售部分向公开发售部分回拨,回拨后公开发售部分增加至总发行量的30%,假如一只新股计划发行1亿股,初始公开发售部分为1000万股,当散户申购超过15倍(1亿5000万股以上)但低于50倍(5亿股以下),将从国际配售部分向公开发售部分回拨,回拨后公开发售部分占比30%(3000万股)。
超额配股权
超额配股权是指股票承销协议的一项条款,允许承销商在市场需求强劲时,额外配售一定数量的股份,如原招股规模的15%。 因首家给予承销商这种权利的公司称Green Shoe Company而得名,有时亦称为Over-Allotment Option(超额配股权)。
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