阿里巴巴香港上市吸引到强劲买需，昨日阿里巴巴官方宣布，目前散户认购超额已逾40倍，阿里启动回拨机制，将公开发售比增至10%。港交所也于当天宣布，将于26日推出阿里巴巴期货及期权。

阿里巴巴方面表示，在确定发售价时，综合考虑了美国存托股19日的收市价等因素。11月19日，阿里巴巴美股收市价为185.25美元。按照1：8的转换比例，阿里巴巴港股发售价约合每份美国存托股180美元。发售价格相当于在美股价格上折扣了2.8%至2.9%左右。

对此，一些机构投资者反应按照当前2%折扣而言，短期没有预期的获利空间。那么在港股市场投资阿里巴巴，不如直接去买美股呢？到底是不是这样的？其实港股、美股交易大不同。

交易费用不同

对于持有阿里是港股还是美股，显著区别就是ADR的持有费用。

2014年阿里巴巴在美国纽约交易所挂牌上市，是以发行ADS（美国存托股份）的方式来募资的。

在ADS发行和注销过程中，投资者均需要缴纳手续费，费用最高不超过0.05美元/ADS。投资者需要担负的其他费用还包括现金或股利分配的手续费、基础证券在托管机构里的保管费等。而对于直接购买阿里港股的投资者而言，就可以省去这部分费用。

交易时间不同

港股的交易时间对于中国相关的机构和投资者更为便利。港股通常的交易时间是上午9点半至12点，午市时间为下午1点至4点。

而相对于美股的交易时间为美东时间9:30至16:00，也就是北京时间22:30至次日5:00，到了夏天会提早一个小时。两者最直观的区别就是对于中国乃至亚洲投资者和投资机构，港股交易时间更为方便。

别小看这样的一个便利，阿里巴巴相关的国内政策以及公司重大事项变动，通常会在港股交易的时间段发生或者公布。这对于需要及时反应的投资者以及机构非常重要。

信息获取的不同

港股财报通常遵守的是国际报告准则，另外大多具备中文繁体字版本，对于内地投资者而言阅读更为方便。

与美股在财报后通常上市公司会有一个电话会议，会上许多投行分析师会询问相关财务、经营事项不同，港股每年会有专门的业绩发布会。

而港股的业绩发布会不仅仅是券商分析师可以参与，包括小股东、媒体都可以参加并提问。通过与管理层的直接沟通，准备充分的投资者甚至可以得到财报上都没有披露的经营信息。

港美股会有差价吗？

阿里巴巴这次继美国纽交所上市后，又到港交所，两地会有明显的差价吗？

由于阿里巴巴港股和美股之间可以自由兑换，由此一来其产生的溢价也将很快消失。即当阿里巴巴港股价格高于美股时，投资者可卖出港股买入美股获取无风险差价。而当美股价格高于港股价格时，则可以卖出美股买入港股进行套利。

从技术面上看，阿里巴巴美股价格自5月13日以来便一直沿着上升趋势线走强，且已经突破了9月19日高点形成的重要阻力位置，目前该股的上升趋势依然完好，且表现强劲。下一阻力位置位于5月3日高点195.72美元附近。而下行方向看，其支撑则位于180美元关口。

阿里巴巴美股日线图

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