重大时刻纷至沓来 人民币这波下跌到头了？
作者：王懿君 来源： 华尔街见闻
2016-07-19 10:58:21
昨天在岸人民币兑美元跌破6.7关口，为2010年11月以来首次。市场对人民币持续贬值的预期升温。不过多家银行认为，人民币这波下跌可能到头了。
瑞典商业银行（SvenskaHandelsbanken）表示，中国央行将止住人民币下跌的势头，以避免引发全球的波动性，加剧资本外流。而摩根大通的理由则是，去年IMF批准人民币纳入SDR货币篮子，新的货币篮子将于10月份正式生效；此外美联储近期鸽派的表态也导致美元走低。
摩根大通资管公司驻香港首席亚洲市场策略师许长泰表示，当前这波人民币贬值将在近期结束，当局希望维持国内投资者的信心。9月份将召开G20会议、10月份人民币正式纳入SDR，近期有一系列的关键事件，人民币将再度维持相对稳定，给予投资者信心。
人民币的跌势将休止片刻，近期人民币下跌并未引发市场太多抱怨，也没有引发太大的资本外流，该行经济学家BjarkeRoed-Frederiksen表示。
他认为，这是因为中国央行改善了与市场的沟通，清晰指示了其会如何设定每日参考利率，并采取措施避免人民币螺旋下跌和资本外流。中国央行同样懂得当前这波这波跌势已经达到极限了。
德国商业银行亚洲高级经济学家周浩此前表示，总体来看，市场上仍然呈现购汇盘强劲的迹象，这意味着人民币持续贬值的预期开始升温。背后的原因在于人民币在过去一段时间的快速贬值。这就像一辆不断加速的列车，当速度达到一定水平之后，即使惯性使然，列车也仍将会以较快的速度继续行驶。这个时候，想要控制车速，只能施加更强的反作用力。
周浩认为，央行真正需要解决的问题，仍然是市场预期。
市场已经存在人民币贬值的预期，这靠任何的“喊话”或者资本控制，都是难以逆转的。但贬值预期不是不可以管理，事实上央行已经为市场创造了人民币一篮子指数的概念，而为这个人民币指数设定一个区间，只要触碰到区间就会进行强力的干预，这可能是更加可行的策略。
荷马金融首席投资官认为:全球油价从次贷前的147美元/桶，下跌到今年最低26美元，背后除了次贷危机对经济的负面影响外，OPEC对页岩油的有意打压，是石油价格下滑的另外一个原因。在油价下跌背景下，OPEC六月的石油产量达3321万桶/天，同比增加51万桶；与此同时，美国石油产出出现快速下滑，OPEC市场份额达到有史以来最高，实现对市场的高度控制。
短期内，油价还没有大涨的利好，原因在于：
一、全球目前库存水平过高；
二，中国储备需求见顶；
三、全球经济仍然不佳。
油价未来的区间底部可能在26-42美元之间。
